金价大跌！

　　金价跳水了，最近上了热搜！

　　上周金价出现下跌，国际金价和国内金价跌幅都在2%左右，这也是这一波牛市以来跌幅最大的一周。

　　11月12日亚市早盘，现货黄金周窄幅震荡，目前交投于2622.59美元/盎司附近。昨日，受美元走强和风险偏好增强的影响，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价下跌68.7美元，收于每盎司2626.1美元，跌幅为2.55%。

　　金价方面，美元走强使得以美元计价的黄金对非美元货币的持有者变得更昂贵，需求减少导致金价下跌，但也与美联储可能推迟宽松周期的预期增加有关。

　　美联储11月7日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月以来连续第二次降息，上次是9月降息50个基点。值得注意的是这次美联储会议是在美国大选结果刚出炉，特朗普已确认当选新任美国总统的背景下召开的，因而在最新美联储声明中删除了“对通胀持续朝2%迈进有了更大信心”的表述。

　　金价的暴跌，使投资者对于是否继续持有黄金产生颇多疑问，连续下跌的走势也让专家们的观点出现分歧。汇管信息研究院副院长赵庆明接受《金融时报》记者采访时表示，本轮金价上涨受三个因素影响：一是地缘政治风险。2022年2月爆发俄乌冲突，2023年10月中东问题升级，军事冲突不断。随着地缘政治风险的不断升级，金价迭创新高。二是央行购金。从2009年开始，全球央行作为世界黄金市场上的一个买卖主体，从此前10年的净卖出黄金转为净买入黄金，尤其是最近几年，央行不断增加购买黄金数量，国际黄金市场的供需平衡被打破，这在边际上必然起到推高金价的作用。三是全球主要央行竞相实施宽松政策，全球流动性增加。

　　赵庆明认为，没有只涨不跌的商品，黄金也不例外。特朗普胜选可能打破本轮金价的上涨进程。特朗普在竞选中不止一次地对俄乌冲突发表看法，如果他的承诺实现，地缘政治风险的刺激力量会减少。另外，最近几个月，全球央行购买黄金的步伐在放缓。

　　此外，14名分析师参与了Kitco News黄金调查，上周的大幅抛售使得华尔街多数人对金价前景持悲观态度。只有3位专家(即21%)预计金价将在未来一周上涨，而9位分析师(即64%)预测贵金属价格将下跌。其余两位分析师(占总数的14%)预计黄金将迎来盘整期。

　　不过，在金价急跌之下，也有机构对持有黄金看法坚定。

　　瑞银最新观点认为，继续推荐黄金在经济和地缘政治不确定性下的对冲品质。瑞银指出，在当前复杂多变的市场环境下，黄金的避险属性和多元化投资价值依然突出。尽管短期内金价可能受到多种因素影响，如美元汇率波动、市场风险偏好变化等的影响而出现波动，但从长期来看，全球宏观经济基本面和金融市场结构的变化将对黄金市场产生积极影响。

　　对于投资者而言，在这样一个关键时点，黄金价格的未来走势充满了变数，建议投资者做好风险管理与仓位控制，保持灵活应对市场波动的心态。