在冬季最残酷的几个月冻结北半球之前，能源短缺已经席卷全球。
几十家英国燃气公司已经破产，汽油短缺导致加油站门口排起长队；西班牙宣布紧急立法后，家庭公用事业账单一年内飙升超过三分之一；欧洲能源上涨以至于政府担心带来潜在不稳定；煤价上涨导致印度的燃煤发电厂靠废料运转。还有人担心，严冬可能导致美国出现多年来最昂贵的取暖费用。
官员和专家指出，能源供应紧缺背后的问题短时间内难以解决。这一系列原因包括恶劣天气，如欧洲异常寒冷的冬天耗尽了储备、飓风迫使墨西哥湾炼油厂关闭；中国试图拥抱绿色新能源、甚至有人认为俄罗斯为了政治利益而限制天然气供应。
但是大多数专家都认为供应问题是主要的驱动力，全球经济从大范围的衰退中开始加速复苏，而煤炭、石油和天然气行业却经历了长达一年的缩减和裁员，全球经济从停工期中挣脱出来，不得不面临消耗赶不上生产的残酷现实。
全球能源价格飙升，可能会推高通货膨胀，侵蚀企业利润并对消费者支出造成压力，受能源供给影响而停产的工厂，更是给未来经济增长蒙上一层阴影，投资者正在衡量，未来市场是否会因为能源短缺出现更多的波动。
新冠疫情在2020年初首次席卷全球时，天然气储备丰富，价格处于谷底。受新冠疫情影响，全球经济衰退，天然气和石油的生产都被急剧削减，储备被去年冬天欧洲异常寒冷的天气所消耗殆尽，这为欧洲能源危机埋下伏笔。
目前，能源危机正席卷整个欧洲，天然气价格已经上涨了一倍多，并带动油价和电价飙涨，数据显示，在欧洲，天然气的价格相当于以石油计算每桶230美元(油价现在每桶约80美元)，自9月初以来上涨了130%以上，比去年同期上涨了8倍以上。
欧洲法国兴业银行的能源分析师告诉客户：目前欧洲能源和电价的飙升确实是独一无二的，燃气和电价以前从未如此之快地上涨。
能源价格飙升的背后，欧盟多国领导人敏锐地意识到由此带来的潜在不稳定。为了避免2018年因燃料价格上涨和拟议的天然气税而引发“黄背心”抗议运动重演，法国政府近期宣布了一项“价格保护”，将阻止天然气和电力价格的进一步上涨。
在西班牙，政府也批准了紧急措施，寻求帮助贫困家庭支付电费，并遏制总理佩德罗·桑切斯所说的能源公司的“超常利润”。欧洲的消费者权益保护组织呼吁，即便消费者不能及时清偿欠款，也应该禁止贸然断电。
欧洲能源专员卡德里·西姆森指出，能源危机正在伤害欧盟公民，特别是最脆弱的家庭，削弱了地区竞争力，增加了通货膨胀的压力，如果不加控制，将极大损害欧洲经济的复苏。
虽然作为世界上最大的天然气生产国，充足的天然气供应使美国能够比大多数国家更好地应对这次危机；但是在过去的12个月里，气价也飙升了180%，创下2014年以来的最高水平。
不过，扩散效应还在继续：在席卷欧洲、亚洲和美洲的能源短缺中，原油与包括天然气和煤炭在内的大宗商品一起飙升。
今年以来，WTI和布伦特两大原油基准涨幅都约60%。能源危机正在支撑美国油价触及七年高位，自8月底以来，油价已飙升超过25%，布伦特油价突破每桶80美元，并创下3年来的新高。美国银行最近预测，寒冷的冬季可能推动布油价格突破每桶100美元。自2014年以来，价格从未如此之高。
原油上涨的另一个因素是美元的下跌。不佳的就业数据和美联储放缓购债的预期都让美元承压。美国劳工部最新发布的就业报告显示，美国在9月的非农就业人数增加了19.4万人，与8月的36.6万人相比大幅减少。
同时，美联储主席鲍威尔接受采访时表示，需要一份“相当不错”的就业报告，才能让美联储减少大规模债券购买的计划。但是这份就业报告显然不能让美联储官员满意。此外，欧佩克拒绝了增加供应的要求，也继续给油价上涨增加动力。
原油价格的上涨已带动汽油等终端消费品的价格，目前美国消费者正在为汽油支付7年来最高的费用。如果出现早期寒流或特别严寒的天气，美国消费者就可能面临着高得令人抓狂的账单。
印度面临的则是煤炭的短缺。在一个70%的电力供应来源于燃煤的国家，煤炭价格的飞涨正令越来越多的当地人士担心，该国可能正处于前所未有的电力危机的边缘，同时这一切也可能进一步威胁印度的经济复苏进程。
数据显示，随着印度经济在度过第二波新冠疫情高峰后开始复苏，电力需求大幅上升。与2019年同期相比，仅过去两个月的用电量就跃升了近17%。
与此同时，全球煤炭价格在过去两个月则大幅飙升了40%，印度煤炭主要供应国之一印度尼西亚的煤炭价格，已经从3月份的60美元/吨上涨至9月200美元/吨，这令印度的煤炭进口量降至了两年来的最低点。8月至9月下旬，印度平均每周煤炭进口量较今年1至7月下降了约三成，只有不到300万吨。9月最后一周，印度煤炭进口量更是跌至了150万吨以下，为至少两年以来的最低水平。
印度是世界第四大煤炭储量国，但同时也是第二大煤炭进口国。以往依赖进口的发电厂现在严重依赖印度本土煤炭，给本已紧张的国内供应增添了进一步的压力。
据印度官员称，电厂不能确保充足的本土煤炭供应，而且因为价格太高现在不愿意购买进口煤炭。该国中央电力局警告说，印度近一半的煤电厂只有两天或更少的煤炭供应，而17家电厂的库存已经用完。印度电力部长辛格表示，形势已变得“岌岌可危”，印度应该为未来5到6个月的紧张局面做好准备。
专家解读称，印度的能源供应短缺短期内不会得到缓解，印度政府很快就会面临困难的抉择，因为能源供给已经扩散到生产领域，如铝生产商已经抱怨电力短缺导致冶炼厂停工。
根据经济合作与发展组织发布的数据，8月份发达国家的能源价格上涨了18%，这是自2008年以来的最快速度，能源价格上涨最快的9月份的数据只会更糟。
市场开始担心，不断上涨的天然气价格将危及欧洲经济：更高的能源账单可能会减少消费者在购物或外出就餐等活动上的支出，从而阻碍消费的进一步复苏。如果要求企业减少活动以节约用电，也会损害经济增长。全球范围内的能源供应短缺和高价格将严重抑制经济重现活力。
能源是消费成本的主要构成因素，这种焦虑开始反映到市场对通货膨胀的担忧上。目前市场对英国明年通货膨胀的预期已接近6%，而现在英国的通胀率不过3.2%。另一方面，当通胀在生产停滞的背景下依然高企时，滞胀就会抬头。凯投宏观的分析师表示，能源价格上涨可能会给债券收益率带来更多的上升压力。最近几周，美债收益率的跳升搅乱了股市，科技股大幅下跌。
华盛顿的智库国际战略研究中心的能源和地缘政治专家尼科斯· 特萨福斯认为，冬天即将来临在很大程度上助长了这种担忧。他认为，焦虑的预期导致市场脱离了供需基本面。至于这种焦虑预期是否能够兑现，现在还不得而知。
不过，也有相当多市场唱多者认为能源价格对市场的影响有限。据高盛策略师称，油价对企业整体盈利的影响“大致是中性的”，布伦特价格每上涨10%，标准普尔500指数的每股收益就会增加0.3%。道富环球首席投资策略师指出，只有当油价继续向每桶100美元上涨，才可能会拖累市场情绪。
摩根大通策略师甚至表示，市场将能够消化每桶130美元的原油，因为在2010~2015年期间，经济和消费“运作得很好”，当时原油平均价格在100美元以上，不认为目前的能源价格会对经济产生重大负面影响。
（姚波 ）
